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La bajada de los tipos de interés, el control de la inflación y la llegada de una nueva administración en Estados Unidos perfilan un panorama favorable para que, en 2025, la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) mantenga el crecimiento de este año con un volumen de operaciones superiores a los 1.000 millones de dólares en los últimos 12 meses.

En concreto, según explica Beatriz Pavón, directora de M&A para la región mediterránea en WTW, hay 5 tendencias que marcarán el mercado. La experta considera que la escasez de objetivos de alta calidad para M&A durante 2024 ha dejado a las empresas con niveles récord de liquidez que necesitan ser invertidos estratégicamente. 

"Si bien el mercado ha estado dominado por grandes transacciones en el tercer trimestre de este año, los datos de WTW indican que la actividad de M&A en el mercado medio experimentará un fuerte repunte en 2025. Este crecimiento estará impulsado por la presión sobre los márgenes, la necesidad de escala y el crecimiento inorgánico como herramienta para acelerar la transformación digital", apunta la experta.

En segundo lugar, la transformación digital y el uso creciente de la inteligencia artificial en los procesos de fusiones y adquisiciones serán protagonistas clave en 2025. "Si bien la tecnología ya desempeña un papel fundamental en cada operación, la gran incógnita es si 2025 marcará un punto de inflexión para la inteligencia artificial generativa (GenAI). Este podría ser el año en que se disipe la exageración en torno a la GenAI y se demuestre su verdadero valor, destacando su potencial como herramienta revolucionaria para optimizar procesos clave del M&A, desde la identificación de objetivos hasta la diligencia debida y la integración posterior".

Por otro lado, la mejora de las condiciones económicas y el fortalecimiento de la confianza del mercado deberían proporcionar a los compradores la previsibilidad necesaria para planificar sus estrategias de financiación, especialmente para las empresas medianas que dependen de los préstamos. Esto animará la actividad de fusiones y adquisiciones.

Un 4º aspecto que no se pude perder de vista es el que se refiere a factores geopolíticos. En este sentido, 2024 ha sido un año marcado por más de 50 elecciones a nivel mundial. Aunque se prevé una menor inestabilidad política a corto plazo, la geopolítica seguirá siendo un factor determinante en el panorama global del M&A.

Finalmente, los responsables de las operaciones se verán animados por la perspectiva de una reducción de la regulación y se mostrarán cautelosos mientras adoptan un enfoque de 'esperar y ver' en relación con las políticas que finalmente se implementen bajo la nueva administración de la Casa Blanca.

En lo que a España se refiere, Beatriz Pavón piensa que "con una mayor estabilidad geopolítica y económica esperada, anticipamos que la actividad de fusiones y adquisiciones continuará aumentando en todos los sectores en 2025 en la Península Ibérica, pero, en particular, es probable que veamos un crecimiento notable en la actividad de M&A en el sector tecnológico".

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